麦格理：重申李宁跑赢大市评级 目标价升至108港元
麦格理发布研究报告称，重申李宁（02331）“跑赢大市”评级，将今年下半年盈利预测提高5%，预计毛利率收缩将收窄，因为相信库存状况良好，而下半年费用节省更多，目标价由104港元升至108港元。
报告中称，公司截止6月存销比保持健康，将今明年的每股盈利预测提高3%-8%。另上半年收入增长22%至124亿元人民币（下同），而净利润增长12%至人22亿元，管理层保持17%-19%至20%多的收入增长预测和净利润率17%-19%指引。
此外，22Q3至今，李宁零售额增长恢复到15%，再次体现对渠道的严密把控，确保整体渠道库存保持在3.6个月的健康水平，而门店水平渠道库存为2.6个月。随着销售趋势回升，健康的组合应使公司能抓紧流量回升时的商机。
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